电子气体：工业气体中的明珠，电子工业的重要一环从行业划分来看，电子特气属于工业气体中的子类别，2021年国内工业气体市场规模达到1798亿元，工业气体下分大宗气体和特种气体，其中大宗气体市场规模达到1456亿元（占比81%），一般浓度为5N以下，而特种气体市场规模342亿元（占比19%），浓度达到5

　　从行业划分来看，电子特气属于工业气体中的子类别，2021年国内工业气体市场规模达到1798亿元，工业气体下分大宗气体和特种气体，其中大宗气体市场规模达到1456亿元（占比81%），一般浓度为5N以下，而特种气体市场规模342亿元（占比19%），浓度达到5N以上。特种气体中又划分为标准气体、高纯气体和电子特气，其中电子特气是利用气体及化学原料经过分离、纯化、混配等工艺制备而成，2021年国内市场规模达到216亿元，下游应用于半导体、显示面板、LED、光伏、光纤光缆等领域；其中专门应用于半导体领域的市场规模约为93亿元（占比43%)，应用于面板市场规模约为45亿元(占比21%），用于LED市场规模约28亿元（占比13%），用于光伏市场规模约13亿元（占比6%）。电子特气关乎电子工业中产品的品质，成为工业气体中的明珠。

　　电子特气市场规模及增速：全球45亿美元，国内200亿元人民币市场规模，跟随下业高速发展

　　全球电子特气市场规模从2016年的37亿美元增长到2021年的45亿美元，五年复合增速达到4.2%，Techcet预计到2025年，全球电子气体规模将超过80亿美元，其中电子特气达到60亿美元，CAGR约为7%。中国电子特气市场规模从2016年的103亿元增长到2021年的216亿元，五年复合增速达到16%，随着国内半导体、面板、光伏等投资和国产化加速，预计未来三年国内电子特气市场规模CAGR有望保持在15%-20%。

　　全球来看，电子特气下游最主要的领域是半导体，占比高达70%，而国内占比仅为43%，尚有提升空间。在半导体领域，电子特气为晶圆制造材料中市场需求占比仅次于硅片的第二大耗材（占比13%），主要应用于晶圆制造的光刻、刻蚀、沉积、掺杂等核心工艺环节，使用步骤较多，因此消耗量也大于其他材料，在半导体生产环节中，使用的电子气体有100多种，核心工段常用的气体在40-50种左右。电子气体的纯度和洁净度直接影响到半导体器件的质量、集成度、特定技术指标和成品率。在半导体、面板、光伏、LED等领域中，电子特气虽然用量远低于电子大宗气体，但成本却占据50%左右，电子特气的价格和毛利率较高。

　　全球气体行业被四大跨国巨头垄断，2018年林德(普莱克斯)、空气化工、法液空、大阳日酸占据91%的市场份额。国内电子特气市场也被四大巨头占据85%的份额，预计未来国内气体企业份额有望提升。电子特气行业壁垒高，一方面是技术壁垒，客户对于气体纯度及精度要求较高：另一方面是客户壁垒，电子特气产品认证周期长，尤其是半导体领域，认证周期达2-3年，客户粘性大。目前在半导体应用中，国内批量生产的电子特气主要集中于光刻、刻蚀、清洗等环节，而在掺杂、沉积环节仅有少部分产品有所突破，总体国内企业在提纯工艺、检测技术、包装处理、运输服务等与国际龙头差距较大。

　　投资建议：华特气体：国内特种气体国产化先行者，国内唯一一家同时通过荷兰ASML和日本GIGAPHOTON认证的气体公司，通过龙头激光企业Coherent认证。金宏气体：国内领先的大宗气体及特种气体供应商，超纯氨国内龙头。凯美特气：国内二氧化碳龙头，2018年开始发力布局高端电子特气，已获法液空、龙头激光企业Coherent、世界领先准分子激光源提供商Cymer(ASML子公司）认证。

　　风险提示：电子特气下游需求不及预期，技术突破不确定性，产能建设不及预期。

　　免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

　　巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

　　相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

　　2023年全年，我国新能源汽车销量949.5万辆，同比增长37.9%。据中汽协数据，12月全国新能源车产销稳步增长，分别为117.2万辆和119.1万辆，同比+47.5%和+46.4%。

　　经过十年的周旋与波折，美国证券交易委员会（SEC）终于在2024年1月10日批准比特币现货ETF上市。

　　关于如何寻找一流的股票投资主意，你应该已经知道应该从哪里开始：你的实际生活经验。你也知道如何结束：按选股检查清单逐一分析企业的业务、管理、价格（参考中信出版集团新书《价值投资3.0》中给出的 BMP 选股检查清单）。

　　鸿蒙生态设备数已达到8亿台+。华为终端云总裁朱勇刚称，鸿蒙生态将进入第二阶段，目标是年底实现5000+鸿蒙原生应用启动开发，最终实现50万+鸿蒙原生应用。

　　近几个季度来，台积电晶圆出货量小幅波动。我们根据营收测算，Q4公司的销售单价（ASP）为6636美元/片（等效12英寸），同比增长23%，环比增长11%。我们预计先进制程占比进一步提升优化了公司销售结构，从而带动了ASP提升。

　　鸿蒙操作系统实现了手机、 穿戴、 行业终端的全面打通， 各类鸿蒙设备都可以互联互操作。 我们认为， 随着行业自主创新的进一步深化推进和华为核心硬件终端出货量不断提升， 预计 2024 年有望成为鸿蒙生态快速发展的一年。

　　跨境电商以提升交易效率降低成本为目的，本质是国内供应链与海外需求的匹配。至2022年我国跨境出口电商规模已达12.3万亿元，出海电商历经库存积压、亚马逊封号潮、流量红利消退等影响已进入高质量发展期。

　　12月欧洲汽车市场趋势稳定，乘用车销量同比环比均增加，新能车销量同比减少，环比增加，新能车渗透率27.81%。

　　中方愿同美方一道，落实好两国元首旧金山会晤重要共识，推动两国关系朝着健康、稳定、可持续方向发展。双方应继续用好金融工作组机制，不断积累成果，巩固发展金融领域合作势头。

　　“坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题”，在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上，习指出“要着力防范化解金融风险特别是系统性风险”，强调建立健全“完备有效的金融监管体系”。AG平台真人 真人AG 平台官网AG真人 AG平台